2025 年 9 月，北京君正向港交所递交 IPO 申请的消息，为国产芯片产业的资本版图添上了浓重一笔。这家诞生于清华园、深耕芯片领域二十年的 fabless 企业，早已在深交所创业板写下上市传奇，如今冲刺港股二次敲钟，既是自身战略升级的必然选择，更是中国半导体企业从本土突围到全球竞逐的缩影。从 “方舟一号” 的技术火种到 “计算 + 存储 + 模拟” 的全栈布局，从消费电子隐形冠军到车规工业核心玩家，北京君正的成长轨迹，恰是国产芯片产业二十年奋进史的生动注脚。
北京君正的故事，始终镌刻着清华基因的技术烙印。1999 年，创始人刘强作为清华学子与中科院博士，加入倪光南院士主导的 “方舟” 项目，亲历国内首颗商用嵌入式 CPU”方舟一号” 的诞生与沉浮。这段经历让他深刻体会到 “缺芯少魂” 的切肤之痛 —— 彼时中国计算机企业深陷低附加值组装泥潭，核心 CPU 技术完全受制于人。2005 年，刘强携核心团队自立门户，北京君正应运而生，带着 “用自主技术打破垄断” 的初心正式启航。
创业初期的君正，以一场精准的市场卡位崭露头角。2007 年，自主研发的 XBurst 内核芯片凭借 “性能翻倍、成本减半” 的优势，意外通过步步高 Ibox 的爆红打开市场。在教育电子爆发期，好记星、诺亚舟等头部品牌纷纷倒向君正阵营；随后推出的硬解 RMVB 芯片点燃 MP4 市场，让爱国者、昂达等厂商趋之若鹜；2009 年更是以低功耗优势击败 Marvell，成为汉王电纸书的核心供应商。”在合适的窗口，把对的产品丢进对的市场”，这种技术与市场的精准匹配，让君正 2011 年成功登陆创业板，成为国内嵌入式 CPU 领域首家上市公司。
真正的质变发生在 2020 年。北京君正完成对美国 ISSI 的收购，将后者三十余年的存储、模拟技术与自身计算技术深度融合，正式确立 “计算 + 存储 + 模拟” 三驾马车战略。这一布局如同为智能设备搭建了完整的 “中枢神经体系”：计算芯片作为 “大脑”，以自主 CPU 与 AI 专用 NPU 赋能安防摄像头、扫地机器人等 AIoT 设备；存储芯片化身 “记忆核心”，其 DRAM、SRAM 产品在汽车制动系统、工业机器人等严苛场景中提供高可靠支撑；模拟芯片则成为 “感官桥梁”，通过 LED 驱动等产品实现汽车灯效控制、家电智能交互等功能。这场收购让君正成功切入车规、工业等高端赛道，完成从消费电子到核心工业领域的跨越。
然而，转型之路并非坦途。公开数据显示，北京君正 2022-2024 年营收从 54.1 亿元降至 42.1 亿元，业绩曲线看似承压，但结构性亮点已然显现 ——AIoT 与汽车电动化驱动下，计算芯片收入逆势增长，2025 年上半年更迎来全面反弹，营收达 22.49 亿元（同比增 6.75%），净利润 2.02 亿元（同比增 2.85%），三大业务线同步增长。在利基型 DRAM、SRAM 等细分领域，君正已跻身全球前列，技术储备持续加码：16nm 工艺 DDR4/LPDDR4 产品预计 2025 年末至 2026 年陆续投片，端侧 AI 算力芯片与 3DDRAM 等前沿产品也在加速布局。这种 “短期调整、长期向好” 的态势，成为其冲击港股的核心底气。
君正的二次上市选择，恰逢 A+H 两地上市的热潮期。2025 年以来，纳芯微、晶澳科技、杰华特等企业纷纷启动类似布局，折射出中国科技企业的全球化野心。对君正而言，港股上市的价值远超融资本身：作为国际金融中心，香港能吸引全球长期资本，为其 16nm 工艺量产、AI 芯片研发等重投入项目提供资金支撑，这与宁德时代通过港股募资建设欧洲工厂的逻辑一脉相承；更重要的是，借助港股平台可加速国际化进程，依托 ISSI 的全球客户基础拓展海外市场，实现从 “中国君正” 到 “全球君正” 的蜕变。
这一选择也暗合国产 CPU 产业的发展节律。从 2005 年至今，国产 CPU 赛道历经五个发展阶段：从科研主导的起步期，到政策驱动的探索期，再到中美科技摩擦催生的自主可控强化期，如今已迈入生态协同与系统级整合的新阶段。2025 年 9 月海光宣布开放 CPU 互联总线，标志着行业竞争从单一产品比拼转向 “CPU+GPU+DPU” 的异构协同生态战。君正此时赴港融资，正是为了在这场生态竞争中占据有利位置 —— 通过资本力量整合软硬件资源，强化 “计算 + 存储 + 模拟” 的协同优势，构建全栈式国产算力体系。
当然，二次上市的挑战同样不容忽视。港股市场对半导体企业的估值逻辑与 A 股存在差异，叠加双市场监管合规成本、做空机制风险等因素，对企业运营提出更高要求，纳芯微等先行者已遭遇类似考验。但对深耕行业二十年的君正而言，这种挑战更像是成长的必答题。创始人刘强 “低调死磕” 的特质早已融入企业基因：从当年咬牙自研内核拒绝技术授权，到如今持续加码高端芯片研发，这份专注让君正在浮躁的芯片江湖中站稳脚跟。
从 “方舟一号” 的技术探索到港股 IPO 的资本冲刺，北京君正的二十年，是国产芯片企业从追赶到并跑的缩影。在 2025 年芯片自给率目标的政策东风下，在 AI 与汽车电子的市场浪潮中，这家清华系企业的二次上市，不仅是自身的 “惊险一跃”，更将为国产芯片产业的全球化突围提供新样本。当敲钟声响彻港交所，那不仅是资本的认可，更是对一群芯片人的技术坚守、一个产业的砥砺前行的最佳致敬。
发表回复