智能眼镜赛道，又有了微妙的变化。
前不久，消费级 AR 初创企业雷鸟创新完成 C + 轮融资，由金雨茂物独家参与，这是短短六个月内的第三次融资了。这意味着，雷鸟创新当下对资金的需求颇大。
雷鸟创新频频融资，背后是何缘由？“小米们” 跨界而来，雷鸟创新能否守住王座？AI 眼镜势不可挡，主打 AR 眼镜的雷鸟创新该何去何从？
跨界对手不断涌现
智能眼镜，并非新鲜事物。早在 2012 年，谷歌 Google Glass 就问世了，由于 “比手机贵，又没有手机好用” 饱受诟病，最后不了了之。不过，可穿戴智能设备的演化，并没有停止。随着 AR 技术的不断迭代，智能眼镜从炫技走向实用，逐渐成为感知数字世界的新路径，从而打破了手机、电脑等传统场景的束缚。于是乎，智能眼镜从梦想走向现实。
以雷鸟为代表的初创企业应运而生，主攻 AR 眼镜市场，凭借技术创新逐渐成为全球第一梯队的选手，也是国内市场的领头羊。譬如，雷鸟 X2 为全球首款双目全彩 MicroLED 光波导 AR 眼镜，首次打破 MicroLED 三色合色难题，实现全彩显示效果。雷鸟创新创始人兼 CEO 李宏伟曾表示：“AR（眼镜）才像真正的手机，才是一年能卖十几亿台的产品，是一个通用计算平台，是一个 24 小时可以用的产品。”
尽管踌躇满志，雷鸟创新的前景却没有那么乐观。随着市场蛋糕变大，竞争格局也有了翻天覆地的变化：IDC 预测，2025 年全球智能眼镜市场出货量将达到 1451.8 万台，中国市场将达到 290.7 万台，同比分别增长 42.5% 和 121.1%。高景气之下，挑战者络绎不绝。不过，挑战者的主攻方向并非 AR 眼镜而是 AI 眼镜，通过各种智能化服务，为用户提供 “随身 AI 助理”。正如扎克伯格所言：“我仍然认为眼镜将是 AI 的理想形态，因为它们可以让 AI 看到你所看到的，听到你所听到的，并与你交谈。”
基于此，360、华为、小米、百度、理想、阿里巴巴等大大小小的科技巨头已下场或即将下场，寻找新的增长曲线。譬如，2025 年 6 月 26 日，小米正式发布了旗下首款 AI 眼镜，被定义为 “面向下一代的个人智能设备”，能实现拍照录像、问答、翻译、耳机、支付等功能，成为小米 AI 生态的关键入口。再譬如，多家主流媒体报道，理想汽车即将发布首款 AI 眼镜，有可能实现远程解锁、远程空调、查看车辆状态等功能，为其 “All in AI，从汽车厂商到人工智能企业” 转型的重要一环。
不难看出，压力来到雷鸟创新这一边。一名互联网观察人士表示：“雷鸟创新既要在 AR 眼镜领域与老对手博弈，又要在 AI 眼镜领域与巨头们扳手腕，双线作战的压力不言而喻，虽然还是智能眼镜的‘一哥’，但这个位置能坐多久还是一个未知数，所以多融资、广积粮成为雷鸟创新的必选项。”
博弈巨头，却非一个量级
需要注意的是，雷鸟创新在 AI 眼镜这个细分赛道上也有布局，雷鸟 V3 的成绩也可圈可点，但可能出现技术路线偏差也是不争的事实。“雷科技” 表示：“AI 大模型给眼镜这个品类注入了全新的‘卖点’，无论是第一人称拍摄、AI 翻译，还是基于大模型的 AI 语音助手，AI 眼镜至少在功能认知上要比之前智能眼镜好讲故事，也更容易让消费者理解其价值。” 换而言之，AI 眼镜或许才是主战场。
这对 AR 眼镜起家的雷鸟创新而言，不是一个好消息，毕竟历史上不乏成功把握技术演变趋势而成功弯道超车的案例，新能源对传统燃油车的取代就是最好的明证。关于此，从市场占比也可见一斑。《全球智能眼镜型号出货量追踪》显示，2025 年上半年全球智能眼镜市场的出货量同比增长 110%，其中 AI 智能眼镜占总出货量的比重为 78%，而上一年同期仅为 46%。
不过，雷鸟创新的重心并未转向。对此，李宏伟有不同的看法：“我觉得在最近一两年，AI 眼镜的销量会比 AR 眼镜大，并且大很多，但是到 2027 年之后，AR 眼镜的销量会超过 AI 眼镜。” 雷鸟创新能否与行业趋势抗衡，尚不能盖棺定论，但在这场大变局中如何避免成为巨头们的垫脚石，却是当务之急。
众所周知，在技术、资金、人才、资源等方面，Nreal、Rokid、雷鸟创新等智能眼镜初创企业与巨头们并不在一个维度，在竞争中实际处于劣势。这么一来，雷鸟创新的处境颇为尴尬。以雷鸟创新为例，雷鸟 V3 搭载的大模型是阿里巴巴通义千问定制版，又为阿里巴巴旗下夸克 AI 眼镜提供 C2M 定制，竞合关系肉眼可见。有观点一针见血指出：“雷鸟创新等小厂商未来存活的机会大概是利用技术积累，与巨头合作，哪怕成为供应商。”
更为糟糕的是，手机巨头在硬件制造、成本控制、供应链管理等方面积累了丰富的经验，再叠加强大的品牌号召力，挑战的势能更大。公开资料显示，小米 AI 眼镜开售前五天，京东旗舰店的销量突破 1 万台，开售 15 天，全网销量冲到约 8 万台。当下，雷军亲自上阵带货，在直播以及重大场合佩戴了小米 AI 眼镜，不但赚足了互联网的眼球，还为产品代言拉近了与消费者的距离。须知，雷军的带货能力有目共睹，这是雷鸟创新难以企及的。
除此之外，雷鸟创新还面临另外一个严峻的挑战：随着翻译、导航、支付等逐渐成为标配，智能眼镜的功能越来越丰富，应用场景越来越多，同质化的问题也浮出水面，因而生态的重要性愈发突出。对此，北京智源人工智能研究院研究员赵仲夏表示：“未来三类公司有望争得先机：有大模型的公司、有 AI 应用入口的公司和有硬件生态的公司。” 不妙的是，在生态打造上，雷鸟创新与巨头们相去甚远。
以阿里巴巴为例，夸克 AI 眼镜并非单打独斗，携手淘宝可以进行商品搜索比价，携手飞猪可以添加商旅行程提醒，携手高德导航可以设置导航指引…… 简而言之，智能眼镜通过拼生态寻求差异化的竞争力以及增强用户黏性，最终形成规模壁垒，乃大势所趋。小米高级产品总监李创奇表示：“这个赛道的护城河，最终不是设备本身，而是它背后的生态。对小米而言，我们最大的优势在于，我们拥有全球最大的消费物联网平台。”
由此一来，如何打造一个可持续的、正循环的生态，成为雷鸟创新的棘手问题。总而言之，智能眼镜不再是 “科技尝鲜”，正在从可用、能用走向好用、常用，在此过程中雷鸟创新的先发优势遭遇了严峻的挑战，如何跟上时代的步伐，成为一道必答题，而这不是仅仅靠融资可以解决的。那么，智能眼镜市场由小众变为大众，雷鸟创新如何避免掉队，考验着管理层的智慧。
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